股商首页  加入收藏  股商微博
好想你:战略转型
分享到:
    主要观点
    1. 受益消费升级,红枣市场空间广阔。
    作为我国传统的健康食品,红枣保健深入人心,随着国民收入提高、健康消费理念的升级,枣产品市场发展迅速,2008年到2012年,中国枣产品年均复合增长率达到15.6%,2012年中国枣产品市场规模达到360.9亿元。随着未来零售消费的进一步流行,枣品市场有望继续维持稳定增长,市场空间广阔。
    2. 转型路线之一:产品定位由商务礼品向大众休闲食品转型。
    从社会背景来看,三公消费打压背景下高端消费低迷,而大众消费品的稳定增长。从2012年开始,公司战略逐渐由生产主导型向市场主导型转变,产品由商务礼品为主向大众休闲化转变,目前红枣零食已经成为主流吃法,大众休闲食品市场的空间更为广阔。
    3. 转型路线之二:渠道从专卖店模式向专卖店 商超 电商综合模式转型。
    随着产品定位转型休闲食品,公司销售模式从以专卖店渠道为主模式向专卖店、商超和电子商务等多渠道并举模式转型:专卖店进行升级改造,商超和电子商务渠道逐步成为销售渠道拓展的主要方向,成为公司未来新的增长点,同时商超渠道的也会费用投入较大,能否产出利润有待验证。
    4. 明年是公司市场投入年,利润难体现,重点跟踪转型带来的收入规模提升。
    从2012年转型开始,商超 电商渠道的收入开始快速增长,公司在新渠道投入较大,2013年商超 电商渠道的收入占整体有望提高到20%左右,开始进入收获期,随着广告的投放加强支持、上海样板市场的大范围推广,我们有望看到收入环比进一步提高,成功转型的路径更为清晰。
    公司接下来进一步强化品牌力和渠道力,开拓休闲消费,专卖店通过升级改造稳中有升,商超电商成为新的增长引擎。公司转型仍会面临考验,有望看到收入的快速增长,这也伴随着费用的巨大投入,收入的提升能否顺利转化为利润的提升,有待观察。预计2013-2015年的EPS分别为0.75/0.90/1.15元,目前的股价对应2014年PE仅为20倍,有一定安全边际,给予“推荐”评级。
    风险提示
    1. 费用投入过高拖累利润;
    2、专卖店关闭数目过多。
    来源:中国网。
 
 更多关于 好想你 的新闻
·好想你定增收购郝姆斯 嵌入员工持股计划    2016-2-24 8:42:49
·好想你:短期业绩承压    2015-5-26 17:07:40
·好想你:专卖店升级初显成效    2014-8-18 15:08:27
·好想你:14年步入经营性拐点    2014-2-13 15:29:54
·好想你:战略转型    2013-12-5 16:32:24
 金牌线索
·桂东电力拟定增 募资7.6亿元加码 2017-03-14
·合肥城建:改革潮涌 2015-05-26
·新兴铸管:孙公司售后回租融资6亿 2015-05-26
·好想你:短期业绩承压 2015-05-26
·梅花生物:设立并购基金 2015-05-26
·电广传媒:互联网+ 2015-05-26
·三维工程:受益于油品升级 2015-05-25
·千红制药:出资力度超预期 2015-05-25
·海伦钢琴:国家力推教育信息化 2015-05-25
·物产中拓:定增募资补充流动性 2015-05-25
·上海梅林:上海食品国企改革先锋 2015-05-25
·国民技术:础润-金融“国家安全” 2015-05-11
·北京利尔:大幕初启 2015-05-11
·乐视网:生态化反衍生潜在估值 2015-05-11
·奥飞动漫:参与顺荣三七定增 2015-05-11
咨询热线:010-52850802      投诉电话:010—52850803
本网站所有涉及证券投资咨询服务均由北京股商信息科技有限公司提供。
  所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。
Copyright @ 2008-2018 北京股商信息科技有限公司 All rights reserved.
[京ICP备15034043号-1]  广播电视节目制作经营许可证[京字第1276号]
北京股商公安备案编号:11010802013757