股商首页  加入收藏  股商微博
乐视网:生态化反衍生潜在估值
分享到:
    乐视网(300104)
    公司的增长前景判断
    我们预计未来两年乐视生态中终端业务和内容端业务将继续保持快速增长,2015 年乐视影业将被注入上市公司,超级手机出货量预期百万级,2016 年将放量至千万级,2016年或正式推出的超级汽车将带动公司估值再下一城,我们预计公司2015-2017 年归属于母公司净利润为5.3273/8.2518 /12.9797 亿元,对应摊薄EPS 为0.64 /0.98/1.54 元。
    超级手机2016 年预计放量至千万级,移动端入口布局确定
    2015 年中国智能手机出货量预计增速7.8%,依然继续稳居全球最大的智能手机市场,占全球市场份额达31%,乐视超级手机的亮相超出此前业界预期,2015 年将主打品质和体验,预期出货量200 万台,2016 年预计放量至千万级,移动端入口战略布局确定性砝码再提一筹。
    乐视影业注入在即,票房年均增速92%远高行业平均水平
    乐视影业2014 年票房收入约为30 亿元,在民营电影公司中位列第二名,公司 2015 年预计出品、发行影片 20部,50 亿票房目标,2016 年预计出品/发行 25 部影片,票房75 亿元,此外还将大力拓展国际市场,根据数据测算,乐视影业2012-2016 年预计票房年均增长率达92%,远超中国电影票房25%-30%的增长率。
    付费业务保持较快速增长,生态协同助推核心竞争力提升
    2014 年,乐视网络付费服务以增速288.22%、15.26 亿的收入在主营业务中表现突出,作为净利润的重要来源之一,随着终端销量的提升带来的用户的边际价值增长,预期未来付费业务在乐视整个生态协同中将继续保持加速度增长,对标全球最大流媒体(在线视频)播放服务商Netflix,此部分业务的快速增长,将对公司估值提升起到重要作用。
    行业估值的判断与评级说明
    我们长期看好互联网+时代乐视网的战略布局,公司生态系统雏形已基本奠定,未来将进入快速发展及完善期,判断2015 年末市值约2500 亿。我们首次覆盖乐视网,予以“推荐”级别。
    来源:银河证券。

 
 更多关于 乐视网 的新闻
·乐视网:重新协商本次重组交易价格    2017-3-16 9:10:49
·乐视网披露重组进展:重新协商交易价格    2017-2-13 8:51:34
·乐视网近百亿收购乐视影业100%股权    2016-6-3 8:29:37
·乐视网:获乐视影业控股权 预计7日复牌    2016-5-23 9:11:32
·公司拟近百亿收购乐视影业 多位明星股东现身    2016-5-9 10:08:24
 金牌线索
·桂东电力拟定增 募资7.6亿元加码 2017-03-14
·合肥城建:改革潮涌 2015-05-26
·新兴铸管:孙公司售后回租融资6亿 2015-05-26
·好想你:短期业绩承压 2015-05-26
·梅花生物:设立并购基金 2015-05-26
·电广传媒:互联网+ 2015-05-26
·三维工程:受益于油品升级 2015-05-25
·千红制药:出资力度超预期 2015-05-25
·海伦钢琴:国家力推教育信息化 2015-05-25
·物产中拓:定增募资补充流动性 2015-05-25
·上海梅林:上海食品国企改革先锋 2015-05-25
·国民技术:础润-金融“国家安全” 2015-05-11
·北京利尔:大幕初启 2015-05-11
·乐视网:生态化反衍生潜在估值 2015-05-11
·奥飞动漫:参与顺荣三七定增 2015-05-11
咨询热线:010-52850802      投诉电话:010—52850803
本网站所有涉及证券投资咨询服务均由北京股商信息科技有限公司提供。
  所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。
Copyright @ 2008-2018 北京股商信息科技有限公司 All rights reserved.
[京ICP备15034043号-1]  广播电视节目制作经营许可证[京字第1276号]
北京股商公安备案编号:11010802013757